CAS Financial Management

Das Modul vermittelt die Rolle der Finanzen in der strategischen Unternehmensführung mit besonderem Fokus auf KMU. Behandelt werden die Grundlagen der Finanz- und Betriebsbuchhaltung sowie die wichtigsten Rechnungslegungsstandards. Die Teilnehmenden lernen, Finanzberichte zu interpretieren, zentrale Kennzahlen zu nutzen und mit Hilfe von Finanzcockpits und Controlling-Instrumenten ein wirksames Finanzmanagement sicherzustellen.

Ein Schwerpunkt liegt auf der Investitionsbewertung: vom Zeitwert des Geldes über klassische Verfahren wie NPV, IRR und Payback bis hin zu modernen Ansätzen wie realen Optionen und stufenweiser Finanzierung. Darüber hinaus wird vermittelt, wie relevante Cashflows identifiziert und Risiken, Unsicherheiten und Schätzfehler insbesondere im KMU-Kontext berücksichtigt werden können. Nachhaltigkeitskriterien sind integraler Bestandteil der finanziellen Steuerung; sie werden systematisch in Investitionsentscheidungen einbezogen, etwa mithilfe des APV-Frameworks und unter Berücksichtigung von Klimarisiken.

Ergänzend wird aufgezeigt, wie KI-gestützte Methoden ein effektives Finanzmanagement unterstützen können. Insgesamt befähigt das Modul die Teilnehmenden, finanzielle Entscheidungen im Spannungsfeld von Rendite, Risiko, Verantwortung und Nachhaltigkeit fundiert und kritisch zu treffen.

Modul 1a: Finanzielle Führung, Nachhaltigkeit und Reporting

• Einführung in finanzielle Führung
• Grundlagen der Finanz- und Betriebsbuchhaltung
• Finanzanalyse, zentrale Werttreiber und Finanzcockpit
• Budgetierung

Modul 1b: Investitionsentscheide

• Der Zeitwert des Geldes
• NPV und andere Investitionskriterien
• Projekt-Cashflows
• Rendite, Risiko und Kapitalkosten
• Bewertung von innovativen Projekten und Nachhaltigkeit
• Der Umgang mit Schätzfehlern

Lernziele

Nach Abschluss des ersten Moduls sind die Teilnehmenden mit folgenden Themen vertraut und können diese praktisch umsetzen:

• Die Rolle der Finanzen in der strategischen Unternehmensführung, insbesondere in KMU, inklusive finanzieller Führung und Reporting.
• Grundlagen der Finanz- und Betriebsbuchhaltung sowie relevante Rechnungslegungsstandards (OR, Swiss GAAP FER, IFRS).
• Finanzanalyse, wichtigste finanzielle Werttreiber und die Logik des Geschäftsmodells (Finanzcockpit, Kennzahlen, Dashboards).
• Grundlagen und Instrumente eines wirksamen Finanzcontrollings, inkl. Budgetierung.
• Klassische Verfahren der Investitionsbewertung (Zeitwert des Geldes, Net Present Value (NPV), Projektrendite (IRR), Payback) anwenden und Grenzen kritisch einschätzen.
• Flexibilität und Agilität in der Projektbewertung (reale Optionen, stufenweise Finanzierung) einbeziehen.
• Relevante Cashflows von Investitionen ermitteln und Schätzfehler, Unsicherheiten sowie KMU-spezifische Risiken analysieren.
• Nachhaltigkeitskriterien systematisch in Finanz- und Investitionsentscheidungen integrieren (z. B. Adjusted Present Value (APV)-Framework, Klimarisiken).
• KI-gestützte Methoden im Finanzmanagement reflektieren und kritisch nutzen.
• Finanzielle Entscheidungen im Spannungsfeld von Rendite, Risiko, Verantwortung und Nachhaltigkeit beurteilen.

Das Modul vermittelt die Finanzplanung und Unternehmensbewertung als zentrale Instrumente der strategischen Unternehmensführung. Die Teilnehmenden lernen, wie Planbilanz, Plan-Erfolgsrechnung und Plan-Cashflow-Rechnung erstellt und als Steuerungsinstrument eingesetzt werden. Behandelt werden gängige Bewertungsverfahren wie der Praktikeransatz (Substanz- und Ertragswert), relative Methoden anhand von Multiplikatoren (z. B. EBITDA) sowie die Discounted Cashflow (DCF)-Bewertung mit ihren zentralen Annahmen, der Bestimmung des Restwerts und vereinfachten Verfahren für reifere Unternehmen.

Im anwendungsorientierten Teil liegt der Fokus auf speziellen Unternehmenssituationen: Bewertung junger Firmen mit Venture-Capital-Ansätzen, Analyse und Strukturierung von Fusionen und Übernahmen, Buyouts im Rahmen von Nachfolgeregelungen sowie Private-Equity-Investitionen. Ergänzend werden Mitarbeitendenbeteiligungen (ESOP, inkl. innovativer Modelle wie Tokenisierung) sowie steuerliche Implikationen von Bewertungen und Transaktionen behandelt.

Modul 2a: Finanzplanung und Unternehmensbewertung

• Der Finanzplan
• Der Praktikeransatz der (Schweizer) Steuerbehörden
• Relative Bewertung (Multiples)
• Discounted Cashflow (DCF)-Bewertung
• Die Bewertung von reifen Firmen

Modul 2b: Vertiefung Unternehmensbewertung und Nachfolge

• Die Bewertung von jungen Firmen
• Bewertung und Strukturierung von Fusionen und Übernahmen (M&A sowie Buyouts MBO, LBO)
• Mitarbeiterbeteiligung (ESOP)
• Finanzielle Aspekte der Nachfolgeregelung
• Unternehmensbewertung, Transaktionen und Steuern

Lernziele

Nach Abschluss des Moduls sind die Teilnehmenden in der Lage:

• Den Finanzplan als strategisches Steuerungsinstrument zu erstellen und zu interpretieren (Plan-Bilanz, -Erfolgsrechnung, -Cashflow-Rechnung).
• Unternehmenswerte nach dem Praktikeransatz (Substanzwert, Ertragswert) zu bestimmen und deren Aussagekraft einzuordnen.
• Relative Bewertungsverfahren (Multiplikatoren, Peer Groups, EBITDA) anzuwenden und kritisch zu vergleichen.
• Eine Discounted Cashflow (DCF)-Bewertung vollständig durchzuführen und die Bedeutung des Restwerts, normalisierter Cashflows und langfristiger Wachstumsannahmen zu reflektieren.
• Bewertungsansätze für reife Unternehmen, junge Firmen (Venture Capital (VC)-Ansatz) sowie Nachfolge- und Buyout-Situationen (MBO, LBO, Private Equity) zu unterscheiden und praktisch einzusetzen.
• Fusionen und Übernahmen (M&A) zu analysieren, Synergien zu bewerten und Transaktionen strukturiert vorzubereiten.
• Mitarbeiterbeteiligungsmodelle (ESOP) zu verstehen und deren Umsetzungsmöglichkeiten – auch in innovativen Formen wie Tokenisierung – zu beurteilen.
• Steuerliche Implikationen von Unternehmensbewertungen und -transaktionen in ihre Entscheidungen einzubeziehen.
• Finanzplanung und Bewertung kritisch im Spannungsfeld von Wertschöpfung, Risiko, Verantwortung und Nachhaltigkeit zu reflektieren.

Das Modul behandelt die zentralen Fragen der Finanzierung und des Risikomanagements in Unternehmen, insbesondere in KMU. Im Finanzierungsblock liegt der Schwerpunkt auf der Relevanz der Kapitalstruktur und den Zusammenhängen zwischen Verschuldung, Risiko und Eigenkapitalrendite. Neben den theoretischen Grundlagen (Modigliani & Miller, Trade-off- und Pecking-Order-Theorie) werden steuerliche Effekte, Anreize sowie weitere Nebeneffekte der Finanzierung diskutiert. Zudem werden verschiedene Fremdkapitalinstrumente und ihre Bewertung, einschliesslich Kreditrisiken und Zinsstrukturen, behandelt. Ein weiterer Fokus liegt auf Ausschüttungspolitiken (Dividenden, Aktienrückkäufe), deren steuerlichen Implikationen und strategischen Effekten. Abschliessend werden Investitions-, Finanzierungs- und Ausschüttungspolitik als Gesamtzusammenhang beleuchtet, insbesondere im Hinblick auf Inhaberstrategie, Eigentümerstrukturen, Family Governance und die Rolle des Verwaltungsrats.

Der zweite Teil widmet sich dem Risikomanagement. Die Teilnehmenden lernen, finanzielle, operative und strategische Risiken systematisch zu identifizieren, deren Eintrittswahrscheinlichkeit und Auswirkungen zu bewerten und geeignete Steuerungsmassnahmen zu entwickeln. Dazu gehören klassische Instrumente wie Szenario- und Sensitivitätsanalysen, Hedging oder Versicherungen. Ergänzend werden moderne Ansätze vorgestellt, bei denen KI-gestützte Anwendungen zur Risikoüberwachung, Prognose von Liquiditätsengpässen oder Kreditrisiken sowie zur Erkennung von Frühwarnsignalen eingesetzt werden. Der integrative Ansatz zeigt, wie Finanzierung, Risikomanagement und digitale Technologien zusammenspielen und gemeinsam zur Resilienz, Wertschöpfung und Nachhaltigkeit von KMU beitragen.

Modul 3a: Finanzierungs- und Ausschüttungspolitik

• Die Relevanz der Kapitalstruktur
• Fremdkapital (Fixed Income)
• Formen der Ausschüttung
• Strategische Gesamtsicht auf Investitions-, Finanzierungs- und Ausschüttungspolitik

Modul 3b: Risikomanagement

• Einführung in das finanzielle Risikomanagement
• Derivate
• Fokus Fremdwährungsrisiken
• Übrige Marktrisiken
• Steuerrisiken und Steuerstrategie
• Operative Risiken

Lernziele

Nach Abschluss des Moduls sind die Teilnehmenden in der Lage:

• Die Kapitalstruktur und deren Einfluss auf Risiko, Rendite und Unternehmenswert zu erklären und auf KMU zu übertragen.
• Theorien wie Modigliani & Miller, Trade-off- und Pecking-Order-Theorie kritisch einzuordnen.
• Fremdkapitalinstrumente und deren Bewertung (inkl. Kreditrisiko, Fristenstruktur, Zinsen) zu verstehen und anzuwenden.
• Ausschüttungspolitiken (Dividenden, Aktienrückkäufe) und ihre steuerlichen sowie strategischen Implikationen zu beurteilen.
• Investitions-, Finanzierungs- und Ausschüttungspolitik integriert zu betrachten und deren Bedeutung im Kontext von Inhaberstrategie, Eigentümerstrukturen und Family Governance zu reflektieren.
• Finanzielle, operative und strategische Risiken systematisch zu identifizieren, zu bewerten und mit geeigneten Methoden zu steuern (z. B. Szenarien, Sensitivitätsanalysen, Hedging, Versicherungen).
• Den Einsatz von KI und Big Data im Risikomanagement kritisch einzuordnen, insbesondere für Prognosen, Kreditrisikoanalysen und die Früherkennung von Bedrohungen.
• Finanzierung und Risikomanagement integriert zu betrachten und ihre Rolle für Resilienz, Nachhaltigkeit und langfristige Stabilität zu reflektieren.